تي دي سيكوريتيز: رفع فائدة أستراليا احترازي

ويرى الفريق البحثي في تي دي سيكوريتيز أن البنك الاحتياطي الأسترالي سعى من خلال رفع الفائدة الأخير إلى إدارة المخاطر دون تقديم إشارات صريحة لخطوات رفع متتالية، وهو ما يختلف بوضوح عن القراءة السائدة في الأسواق المالية التي رأت في البيان نبرة تشددية تمهد لمزيد من القيود النقدية في الأمد القريب.

ويُعزى هذا التباين في التقديرات إلى صعوبة الموقف الذي قد يواجهه صانعو السياسة النقدية في حال تجنب الرفع في نوفمبر المقبل، إذ إن الاضطرار إلى اتخاذ قرار بالرفع في ديسمبر سيكون خياراً غير مريح ومستبعداً للغاية للبنك، مما يعزز فرضية التريث الطويل الأجل ومراقبة البيانات الاقتصادية المتدفقة عوضاً عن التسرع بالتشديد.

ورغم أن السيناريو الأساسي للمؤسسة يفترض ثبات الفائدة عند 4.60%، إلا أن هناك مخاطر قد تدفع البنك لإعادة النظر في إمكانية الرفع مجدداً في اجتماع فبراير 2027، بيد أن هذا الاحتمال لا يمثل الرؤية المركزية التي تستوجب بناء مراكز تداول بناءً عليها حالياً.

وتتزامن هذه التطورات النقدية مع تراجع زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي AUDUSD في التداولات الأوروبية ليتحرك دون مستوى 0.7000 مسجلاً أدنى مستوياته في تسعة أسابيع، مدفوعاً بالتصريحات الحذرة لمحافظة البنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك Michele Bullock، في حين شهدت الأسواق العالمية تحركات موازية في عوائد السندات الأمريكية التي بلغت أعلى مستوياتها في عدة سنوات.

في سيناريو عودة زوج AUDUSD إلى ما فوق مستوى 0.7000، قد تتراجع الضغوط على العملة الأسترالية، في حين أن استمرار تداوله دون هذا المستوى قد يبقيه قرب أدنى مستوياته في تسعة أسابيع. ويهم ذلك المتداولين في القاهرة وبغداد والرياض وعمّان والدار البيضاء، إذ يتداول كثيرون منهم أزواج الدولار الرئيسية.